THERMOENERGY BACĂU: 103 MILIOANE DE LEI DE ÎNCASAT, DAR CĂLDURA ARE NEVOIE DE CREDIT! UN NOU AN CU 15 MILIOANE DE LEI DE LA BANCĂ

La Bacău, furnizarea căldurii depinde nu doar de prețul gazelor, ci și de momentul în care banii ajung în conturile operatorului. Consiliul Local a aprobat, la 14 octombrie 2026, mandatul pentru prelungirea cu încă un an a unei linii de credit de 15 milioane de lei, contractate de Thermoenergy Group SA de la Garanti Bank. Documentele financiare ale societății dezvăluie însă o situație care merită examinată: la sfârșitul anului 2025, operatorul raporta creanțe restante de 103.668.189 de lei, în timp ce utiliza finanțare bancară pentru plata gazelor naturale. Cum se explică această diferență dintre banii de încasat și nevoia de împrumut?

Creditul nu este nou. A fost contractat în octombrie 2025, iar scadența sa este 30 octombrie 2026. Hotărârea recentă privește continuarea facilității pentru încă 12 luni, în aceleași condiții de dobândă, comisioane și garantare.

O asemenea finanțare poate fi justificată economic. Un operator de termoficare trebuie să cumpere combustibil înainte ca toate facturile, compensațiile și celelalte venituri să fie încasate. Banca poate acoperi temporar acest decalaj.

Dar, când aceeași societate raportează creanțe restante care depășesc de aproape șapte ori plafonul creditului solicitat, analiza nu se mai poate opri la întrebarea dacă banca este dispusă să îi împrumute bani.

Devine necesar să aflăm cine datorează acele sume, cât din ele poate fi recuperat și în ce măsură întârzierile la încasare generează costuri bancare suplimentare.

## De la primul contract la prelungirea pentru iarna 2026–2027

La 8 octombrie 2025, prin HCL nr. 427, Consiliul Local Bacău a mandatat reprezentanții municipiului în Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor Thermoenergy să aprobe contractarea unui descoperit de cont de 15.000.000 de lei.

Contractul de credit nr. 58717 a fost încheiat la 10 octombrie 2025, iar documentele financiare indică data de 20 octombrie 2025 pentru acordarea facilității.

Finanțarea a fost destinată capitalului circulant, adică acoperirii nevoilor curente ale societății, inclusiv cumpărării gazelor naturale.

Cu apropierea scadenței, Thermoenergy a solicitat prelungirea împrumutului prin adresa nr. 2621 din 2 octombrie 2026, înregistrată la Primăria Bacău sub nr. 194942 din 5 octombrie.

Au urmat referatul de aprobare al primarului, nr. 195492 din 6 octombrie, și rapoartele de specialitate întocmite la 8 octombrie de Direcția Juridică, nr. 196401/1, Unitatea Municipală pentru Monitorizare Calitate Servicii Publice, nr. 196401/2, și Direcția Economică, nr. 196401/3.

Comisiile de specialitate au emis avizele nr. 303, 117 și 533 din 13 octombrie.

La 14 octombrie 2026, Consiliul Local a adoptat, cu 20 de voturi pentru, HCL nr. 480, prin care reprezentanții municipiului au fost mandatați să aprobe reînnoirea facilității cu 12 luni de la 30 octombrie 2026.

Decizia are în vedere și documentele transmise de Garanti Bank prin adresa nr. 3232 din 1 octombrie 2026, inclusiv proiectul actului adițional nr. 1 la contractul bancar.

Directorul general și contabilul-șef ai Thermoenergy au primit mandat pentru semnarea documentelor necesare.

Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor urma să se întrunească la 20 octombrie 2026. Hotărârea acesteia și actul adițional semnat nu au fost identificate în documentele examinate până la data prezentei analize, 25 octombrie 2026.

Consiliul Local a aprobat, așadar, mandatul pentru prelungire. Finalizarea efectivă a operațiunii bancare trebuie confirmată separat.

## Banii de încasat au crescut de peste 12 ori în cinci ani

Cifrele cele mai importante nu provin din noua hotărâre de creditare, ci din situațiile financiare ale Thermoenergy aferente anului 2025, incluse în documentația HCL nr. 252 din 25 mai 2026.

La sfârșitul anului 2020, societatea raporta creanțe restante de 8.263.253 de lei.

În 2021, acestea au scăzut la 6.813.717 lei, pentru ca în 2022 să crească la 24.211.999 de lei.

În 2023, valoarea raportată a ajuns la 63.278.388 de lei.

Un an mai târziu, la 31 decembrie 2024, creanțele restante însumau 82.414.543 de lei.

La sfârșitul lui 2025, indicatorul a urcat la 103.668.189 de lei.

Într-un singur an, creșterea a fost de 21.253.646 de lei, adică aproximativ 25,8%. Comparativ cu sfârșitul anului 2020, valoarea era de aproximativ 12,5 ori mai mare.

Nu este însă corect să tratăm cele 103,67 milioane de lei ca pe bani pe care Thermoenergy îi putea folosi imediat.

O creanță restantă nu este numerar. Unele sume pot fi recuperabile rapid, altele pot face obiectul litigiilor, al unor termene de plată depășite sau al unor dificultăți de recuperare.

Tocmai de aceea, cifra trebuie descompusă: debitori, vechimea sumelor, ajustări pentru depreciere, litigii, recuperări și obligații ale instituțiilor publice.

Până când această situație nu este cunoscută, nu putem stabili cât din necesarul de finanțare bancară ar putea fi evitat printr-o colectare mai bună.

Există și o diferență semnificativă în aceleași situații financiare: Thermoenergy raporta pentru anul 2025 zero plăți restante, după ce în 2023 figurau 5.904.651 de lei.

Cei doi indicatori măsoară lucruri diferite. Societatea putea să își onoreze obligațiile ajunse la scadență și, simultan, să aibă sume importante de recuperat de la propriii debitori.

Prin urmare, problema nu poate fi descrisă simplist ca incapacitate de plată.

Este, în primul rând, o problemă care necesită explicarea circuitului lichidităților.

## Gazele au fost cumpărate cu bani împrumutați. Dobânda este un cost real

La 31 decembrie 2025, Thermoenergy consemna utilizarea a 8.437.444 de lei din facilitatea de 15 milioane de lei pentru achitarea facturilor la gaze naturale.

Dobânda aferentă perioadei octombrie–decembrie 2025 a fost de 221.664 de lei.

Aceste sume arată că împrumutul nu reprezenta numai o rezervă financiară preventivă: creditul fusese folosit efectiv în activitatea curentă.

Dobânda contractuală este de 0,833% pe lună, cu comision de acordare zero. Contractul inițial prevede și o dobândă penalizatoare de 25% pe an, aplicabilă în situațiile prevăzute de clauzele bancare.

Pentru a înțelege dimensiunea costului, utilizarea integrală a plafonului de 15 milioane de lei timp de o lună ar genera, la dobânda fixă indicată și într-un calcul simplificat, 124.950 de lei.

Dacă aceeași sumă ar rămâne utilizată integral timp de 12 luni, dobânda simplă ar ajunge la 1.499.400 de lei, fără capitalizare și fără alte costuri.

Aceste calcule sunt scenarii ilustrative, nu cheltuieli efectiv constatate pentru anul 2026.

Costul real depinde de soldurile zilnice sau periodice, de rambursările efectuate și de condițiile concrete ale contractului.

Mai este necesară o distincție: plafonul de 15 milioane de lei nu reprezintă automat suma datorată băncii la 25 octombrie 2026.

Pentru a determina datoria efectivă, este nevoie de soldul actualizat al creditului.

## Vechiul credit de 10 milioane a fost rambursat la termen

Istoricul bancar al Thermoenergy oferă și o informație care trebuie pusă în balanță cu analiza riscurilor.

Societatea a mai contractat un overdraft de 10 milioane de lei, prin contractul nr. 55597 din 7 noiembrie 2024, facilitate acordată la 14 noiembrie 2024.

Ultima dată de utilizare era 30 iunie 2025, iar scadența, 30 august 2025.

Dobânda era de 0,83% pe lună, cu comisioane zero.

Întreaga sumă de 10 milioane de lei a fost utilizată pentru plata facturilor la gaze naturale, iar dobânda înregistrată pentru perioada ianuarie–august 2025 a fost de 277.727 de lei.

Potrivit situațiilor financiare, Thermoenergy a rambursat integral acest împrumut în termenul contractual.

Faptul este important deoarece împiedică o concluzie pripită: repetarea creditării nu dovedește, prin ea însăși, incapacitatea operatorului de a rambursa banii primiți.

Dovedește însă existența unor nevoi succesive de finanțare a activității curente.

Împreună, cele două overdrafturi au generat, în perioadele din 2025 pentru care au fost identificate valori explicite, 499.391 de lei în dobânzi: 277.727 de lei pentru vechiul credit și 221.664 de lei pentru noua facilitate.

Suma nu reprezintă totalul tuturor cheltuielilor financiare ale societății.

De altfel, în august 2025, operatorul a accesat și o facilitate non-revolving de un milion de lei, acordată la 19 august 2025, cu scadența la 30 septembrie 2028.

Dobânda sa este ROBOR la trei luni plus 2,475 puncte procentuale pe an, iar comisioanele prevăzute sunt de 0,50% la acordare și 0,02% pentru administrare.

La sfârșitul anului 2025, suma rămasă de rambursat era de 901.150 de lei, iar documentele consemnau o dobândă de 35.190 de lei pentru luna decembrie.

Acesta este un instrument bancar distinct, care trebuie inclus în situația consolidată a finanțărilor societății.

## Ce garantează Thermoenergy pentru cele 15 milioane de lei

Banca nu acordă facilitatea numai în schimbul dobânzii.

Documentația aprobată prin HCL nr. 427/2025 prevede ipoteci mobiliare asupra unor creanțe și disponibilități bănești ale operatorului.

Una dintre garanții privește creanțele rezultate din energia electrică vândută pe piața pentru ziua următoare prin OPCOM, în baza contractului nr. 1049 din 8 ianuarie 2015.

Sunt prevăzute și garanții asupra disponibilităților prezente și viitoare din conturile Thermoenergy deschise la Garanti Bank.

Condițiile contractuale includ un rulaj lunar de 9.200.000 de lei și notificarea către OPCOM pentru efectuarea plăților prin mecanismul bancar stabilit.

HCL nr. 480/2026 prevede menținerea modalităților de garantare aprobate anterior.

Aceasta nu înseamnă că banca dobândește proprietatea asupra centralei sau rețelelor de termoficare.

Înseamnă că anumite drepturi de creanță și sume de bani sunt afectate garantării finanțării.

Pentru analiza solidității financiare a Thermoenergy contează ce venituri sunt astfel grevate, ce obligații de rulaj trebuie îndeplinite și ce consecințe contractuale apar dacă societatea nu își respectă angajamentele.

Documentele consultate nu demonstrează că asemenea garanții au fost executate.

## Primăria recunoaște o datorie de 15,31 milioane de lei. Când au intrat efectiv banii?

Relația financiară dintre municipalitate și Thermoenergy adaugă un element important investigației.

Prin HCL nr. 172 din 9 aprilie 2026, Consiliul Local a luat act de existența unei datorii a municipiului către operator în valoare de 15.311.503,77 lei.

Aceasta reprezintă pierderi induse de prestarea serviciului public de producere, transport, distribuție și furnizare a energiei termice către populație, neacceptate în preț sau tarif, pentru perioada iunie–decembrie 2023.

Hotărârea are în vedere contractul de delegare a gestiunii serviciului nr. 69695/1088 din 15 noiembrie 2018, aprobat prin HCL nr. 350/2018, precum și deconturile transmise de operator.

Datoria recunoscută de municipiu este cu 311.503,77 lei mai mare decât plafonul overdraftului.

Apropierea valorilor nu demonstrează că împrumutul bancar ar înlocui această plată sau că cele două sume ar putea fi folosite în mod identic.

HCL nr. 172/2026 prevede expres că banii, după efectuarea plății, vor finanța investiția de modernizare a stației electrice de 6 kV, Servicii Comune și racorduri, din sistemul centralizat de termoficare al municipiului.

Nu este aceeași destinație cu achitarea curentă a gazelor naturale.

Rămâne însă important momentul plății efective. O sumă recunoscută juridic nu produce lichidități până când nu este încasată.

De asemenea, nu putem adăuga automat cele 15,31 milioane de lei la cele 103,67 milioane de lei în creanțe restante raportate la sfârșitul anului 2025. Fără defalcarea contabilă există riscul de a număra de două ori aceeași creanță.

Pentru cetățeni, informația decisivă este dacă municipalitatea a plătit, când a plătit și ce efect a avut acea plată asupra finanțării operatorului.

## Alte finanțări bancare: investiții de 4,9 milioane și garanție de un milion

În anul 2026, Consiliul Local a aprobat și alte mandate privind relațiile bancare ale Thermoenergy.

Prin HCL nr. 129 din 1 aprilie 2026, a fost aprobat mandatul pentru contractarea unui credit de investiții de 4.900.000 de lei, prevăzut în contractul nr. 59818, cu valabilitate până la 28 februarie 2032.

Dobânda indicată este ROBOR la trei luni plus 2,95 puncte procentuale pe an.

Sunt prevăzute un comision de acordare de 0,25%, unul de administrare de 0,02% lunar și un comision de rambursare anticipată de 3% din suma rambursată înainte de termen.

Documentația include condiții privind un rulaj minim lunar de 9,2 milioane de lei și garanții asupra unor disponibilități financiare și bunuri afectate finanțării.

Prin HCL nr. 471 din 30 septembrie 2026, municipalitatea a aprobat mandatul pentru contractarea sau prelungirea, pe 12 luni, a unei scrisori de garanție bancară de bună plată de un milion de lei, de la Garanti Bank sau de la alte bănci la care Thermoenergy deține conturi.

Aceste instrumente nu trebuie confundate.

Creditul pentru capital circulant finanțează activitatea curentă, creditul de investiții are o destinație diferită, iar scrisoarea de garanție reprezintă un angajament bancar condiționat.

Ele nu pot fi adunate și prezentate automat ca datorie efectivă.

Împreună, justifică însă o imagine consolidată asupra expunerii bancare a societății: solduri, costuri, garanții și scadențe.

## Dobânzile ajung în factura consumatorului?

Cheltuielile bancare afectează rezultatul financiar și disponibilitățile operatorului, dar asta nu înseamnă automat că fiecare leu plătit drept dobândă este transferat direct în factura pentru încălzire.

Pentru o asemenea concluzie trebuie examinate structura tarifelor, regulile de recunoaștere a costurilor, compensările pentru serviciul public și modul de finanțare a diferențelor prin bugetul local.

Legea nr. 325/2006 reglementează serviciul public de alimentare cu energie termică, iar contractul de delegare stabilește raporturile dintre autoritatea locală și operator, în limitele cadrului legal aplicabil.

Este necesară și diferențierea obligațiilor societății de cele ale municipiului.

Aprobarea unui mandat pentru creditarea Thermoenergy nu înseamnă, prin ea însăși, că întreaga datorie bancară este garantată direct de bugetul local.

Dar într-un serviciu public controlat de autoritățile locale, costurile finanțării, deficitul de lichidități și întârzierile la investiții pot deveni relevante atât pentru consumatori, cât și pentru contribuabili.

De aceea, analiza trebuie să urmărească simultan banii încasați din vânzarea energiei, compensațiile publice, cheltuielile cu gazele și costurile finanțării bancare.

## Căldura nu așteaptă încasarea facturilor

Un sistem public de termoficare nu poate amâna cumpărarea combustibilului până când fiecare debitor își achită restanțele.

Locuințele, instituțiile de învățământ și unitățile sanitare racordate au nevoie de continuitate. În același timp, operatorul trebuie să întrețină instalațiile, să remedieze avariile și să își plătească personalul și furnizorii.

În acest context, overdraftul poate reprezenta o soluție financiară legitimă pentru decalajele temporare dintre încasări și plăți.

Întrebarea este dacă aceste decalaje au rămas temporare sau dacă există dificultăți persistente de recuperare a veniturilor.

Rambursarea integrală a creditului anterior de 10 milioane de lei constituie un fapt favorabil evaluării disciplinei de plată pentru acea facilitate.

Creșterea creanțelor restante până la peste 103 milioane de lei impune însă verificarea celeilalte părți a circuitului financiar: colectarea sumelor datorate societății.

Iar obligația municipiului de 15,31 milioane de lei, recunoscută în aprilie 2026, arată că și relațiile financiare dintre operator și autoritatea publică trebuie urmărite în timp.

La 25 octombrie 2026, cu numai cinci zile înaintea scadenței contractuale a liniei de credit, lipsesc din documentarea accesibilă soldul bancar actualizat, situația încasărilor din 2026 și confirmarea definitivării prelungirii contractului.

Nu avem dovezi ale unei iminente întreruperi a termoficării ca urmare a situației creditului. Avem însă suficiente elemente pentru a solicita o explicație financiară completă privind modul în care este asigurată continuitatea serviciului.

## 15 milioane de lei de împrumutat. 103 milioane de lei de recuperat. Explicația trebuie să vină din contabilitatea reală

Bacăul are un operator care a rambursat integral un credit de 10 milioane de lei, a utilizat o nouă facilitate de 15 milioane pentru plata gazelor și solicită continuarea accesului la finanțare bancară.

Același operator raporta, la sfârșitul anului 2025, creanțe restante de 103.668.189 de lei.

Cele două realități nu se exclud. O societate poate avea venituri de recuperat și, în același timp, să nu dispună de numerarul necesar la momentul scadenței propriilor obligații.

Dar tocmai această diferență dintre dreptul de a încasa și disponibilitatea efectivă a banilor trebuie explicată public.

Bacăul știe cât este dispusă banca să împrumute Thermoenergy. Nu știe încă, din informațiile verificate pentru această investigație, cât din cele peste 103 milioane de lei restante a fost recuperat în 2026, cine datorează diferența și cât ar putea fi economisit din dobânzi dacă acești bani ar intra mai repede în conturile operatorului.

Aceasta este problema financiară care trebuie lămurită înainte ca prelungirea creditului să devină, an după an, o simplă formalitate administrativă.

Redacția HEMEIUȘ 100% – ONLINE

(Surse: 1. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 480/14.10.2026 privind mandatul pentru prelungirea overdraftului de 15 milioane de lei; 2. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 427/08.10.2025 privind contractarea creditului și constituirea garanțiilor; 3. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 252/25.05.2026 și situațiile financiare Thermoenergy aferente anului 2025; 4. Thermoenergy Group SA, situații financiare pentru anul 2025; 5. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 172/09.04.2026 privind datoria municipiului de 15.311.503,77 lei; 6. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 129/01.04.2026 privind creditul pentru investiții de 4,9 milioane de lei; 7. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 471/30.09.2026 privind scrisoarea de garanție bancară de un milion de lei; 8. Consiliul Local Bacău, HCL nr. 392/31.08.2026 privind modernizarea stației electrice de 6 kV; 9. Legea nr. 325/2006 privind serviciul public de alimentare cu energie termică; 10. Legea nr. 31/1990 privind societățile; 11. OUG nr. 109/2011 privind guvernanța corporativă a întreprinderilor publice; 12. Legea nr. 544/2001 privind liberul acces la informațiile de interes public.)